01 / SIGNAL MATRIX
14个信号源的强弱分布
红=看空 · 绿=看多 · 橙=事件预警 · 米=中性
全球市场环境
S&P 500
标普500
−1.95%
↘ 本周累计
NASDAQ
纳斯达克
−4.60%
↘ 显著抛售
PHLX SEMI
费城半导体
−8.00%
↘ 板块重挫
HSI
恒生指数
22,672
↘ 月跌10.49%
A股内部结构
STAR 50
科创50
+6.32%
↗ 本周领涨
SHCOMP
深证成指
+3.10%
↗ 月度强势
SSE
上证指数
−1.66%
↘ 周K破位
BREADTH
市场宽度
1,052
仅1,052只上涨
宏观 · 流动性 · 情绪
F&G INDEX
恐惧贪婪指数
24.8
↘ 极度恐惧
10Y-2Y
美债利差
+31bp
曲线正常化
CNY
人民币汇率
6.8027
↗ 稳定，年内+2.8%
A50 FUTURE
A50期货
15,306
↘ 离岸定价承压
事件催化（6/29 - 6/30）
EVENT +
太空算力大会
6/29-30
↗ 商业航天催化
EVENT +
智算产业大会
6/30
↗ AI芯片/封装
DATA
PMI预期
6/30
前值50.0 关注回升
EVENT −
中东地缘风险
⚠ 高
↘ 霍尔木兹风险
SIGNAL SUMMARY
看空 6
看多 5
中性 2
预警 2
一致度: 低 · 多空信号高度分化
02 / CONSISTENCY
信号一致性评估
五个维度的多空共振程度
全球市场环境
一致看空 · 88%
中国内部结构
结构性看多 · 72%
资金面
分化 · 50/50
事件催化
偏多 · 65%
地缘风险
偏空 · 70%
03 / CONTRADICTIONS
三大核心矛盾
市场最大不确定性来源
01
外部 · 全球科技抛售
Nasdaq本周 −4.6%，费城半导体 −8%。OpenAI-Broadcom $18B芯片、Samsung $648B投资未能提振情绪，外资risk-off。内部 · A股科技独立行情
科创50本周 +6.32%，月涨 +11.47%。硬科技纯度提升后资金抱团，半导体/AI持续领涨。02
传统蓝筹 · 持续破位
上证指数周K破位，上证50疲弱，微盘股 7周连跌。仅1,052只股票累计上涨，二八行情极致。成长板块 · 资金抱团
科创50、中证500、北证50均录得正收益。深证成指月涨 +3.10%，结构性行情明确。03
外部 · 地缘冲突升级
美军打击伊朗、霍尔木兹海峡风险，原油上行。全球风险偏好下降，外资或转为流出。内部 · 政策事件催化
1-5月工业利润显著改善、核聚变突破、太空算力大会（6/29-30）、智算产业大会（6/30）密集落地。04 / SCENARIOS
四套概率情景
基于多空信号合成的概率分布
看多情景合计
情景A (40%) + 情景B (20%)
60%
看空情景合计
情景C (30%) + 情景D (10%)
40%
A
40%
低开震荡 · 科创延续强势
受美股和地缘因素低开0.5-1%，但科创50/半导体继续领涨，北向资金流入。收盘−0.3%至+0.3%。
触发条件
外资继续流入；太空算力大会催化；PMI预期向好B
20%
事件催化 · 全面反弹
太空算力大会+PMI预期+工业利润数据提振信心，大金融发力，市场情绪修复。收盘+0.5%至+1%。
触发条件
周末利好发酵超预期；地缘冲突未进一步升级C
30%
跟跌全球 · 显著回调
美股科技股抛售传导，地缘冲突升级，原油飙升，A股跟随下跌。收盘−0.8%至−1.5%。
触发条件
Nasdaq期货继续下跌；伊朗局势恶化；外资转为流出D
10%
恐慌性补跌
多重负面共振，大盘股破位引发止损盘，跌幅超1.5%。尾盘恐慌情绪释放。
触发条件
恒生继续暴跌；原油突破关键位；人民币急贬05 / LOGIC CHAIN
核心逻辑链 · 8条推演
从信号到结论的因果路径
压力 →
美股Nasdaq本周−4.6%、费城半导体−8%，周一开盘必然承压
压力 →
地缘冲突（美军打击伊朗、霍尔木兹海峡风险）压制风险偏好，原油上行加剧通胀担忧
压力 →
A50期货15,306（较15,540下跌），离岸市场已先行定价下行
支撑 ↑
科创50本周+6.32%、月涨+11.47%，硬科技主线内生动力强劲
支撑 ↑
太空算力大会（6/29-30）+ 智算产业大会（6/30）密集催化商业航天/AI/封装
支撑 ↑
1-5月工业利润显著改善 + 核聚变突破，基本面与硬科技事件双轮驱动
支撑 ↑
人民币稳定6.80（年内+2.8%），汇率无虞，外资中长期信心未失
风险 ⚠
若Nasdaq期货周一开盘前继续大跌，或伊朗局势显著恶化，跌幅可能扩大至−1.5%以上
06 / PLAYBOOK
周一作战指南
分时段的关注重点
- PRE-MARKET · 盘前 09:00观察A50期货 & Nasdaq期货A50当前15,306，Nasdaq期货走势决定开盘缺口大小。若两者继续走弱，低开幅度扩大至−1%以上。
- OPEN · 09:30 开盘科创50 / 半导体方向成长主线风向标。若开盘后科创50能在30分钟内翻红，说明内生动力可对冲外部压力；反之需警惕补跌。
- MORNING · 09:30 - 11:30北向资金流向关键风向标。近期外资持续流入A股，若周一继续保持净流入，信心增强；若转为净流出超30亿，需警惕。
- MIDDAY · 11:30 - 13:00原油 / 人民币实时报价中东冲突晴雨表。原油若突破关键阻力位，可能传导至通胀预期；USD/CNY若急贬至6.85以上则外资信心动摇。
- AFTERNOON · 13:00 - 15:00成交量与板块轮动成交能否维持1.5万亿以上？大金融是否接力？尾盘半小时往往预示次日方向。
- T+1 · 6月30日 周二中国PMI数据公布5月PMI为50.0%（荣枯线）。6月数据若回升至50.5%以上，强化基本面逻辑；若跌破50，将加剧市场担忧。